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2020年5月钢材价格指数走势预警报告

发布日期:2020/5/18 11:44:47 作者: 点击:
本期观点:供给压力放大 钢价延续震荡时间:2020-5-1—2020-5-31关键词:供给 出口 成本 心态本期导读:●行情回顾:市场恢复常态,钢价盘整运行;●供给分析:产能持续释放,供给压力上升;●需求分析:季节因素影响,区域需求分化;●成本分析:原料止跌企稳,成本重心上移;●宏观分析:政策利好推动,需求保持韧性。●综合观点:进入四月份,随着全国各地全面复工复产,市场需求迅速回归正常,在需求端恢复的同时,钢厂供应量也加速释放,供需双双呈现回升,叠加库存处于历史高位,厂商库存消化比较平缓,价格多次试探性反弹终究无果,本月国内建材价格呈区间震荡走势——与我们前期的预判基本吻合。受疫情影响,传统的需求旺季有所延后,“金三”不“金”,“银四”放量,在政策面的呵护下,预计五月份市场需求还将保持较强的韧性。然而,也应该注意到,国内钢铁产能正常释放,供给压力并未减轻;与此同时,全球疫情仍未完全得到控制,钢材出口订单大幅减少,低价进口资源有所增多;这些都会导致国内市场供给放大,一旦后期供需矛盾再次加剧,将会对国内建筑钢价形成负面影响。基于此,我们预计五月份国内钢市压力和支撑共存,对于五月份国内建筑钢行情走势持“供给压力放大,钢价延续震荡”的判断——预计5月份沪市****品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3600-3800元/吨区间运行。download_img("", "/uploadfile/202005/18/49114445130.png")行情回顾:4月钢价区间震荡一、 行情回顾篇2020年4月份国内建筑钢价震荡运行,截止4月30日,钢材指数收在3710,较上月末持平。具体来看,4月份国内疫情得到有效控制,全国各地加速复产复工,前期积压的需求集中释放,成交情况快速回复。上半月,国内建材价格小幅上扬;然而在需求恢复正常后,钢厂产能也在持续释放,随着供给压力逐步放大,库存高企的情况短期难以改变,下半月国内建材市场震荡回调,价格重回盘整格局。国内建筑钢价在经历4月份横盘整理后,5月份市场是否能打开新的局面?供给增加情况如何?展望5月份,下游的旺季需求能否延续?带着诸多问题,一起来看5月国内建筑钢材行情分析报告。二、供给分析篇1、国内建筑钢材库存现状分析download_img("", "/uploadfile/202005/18/2D114446969.png")监测库存数据显示,截至4月30日,国内主要钢材品种库存总量为1882.84万吨,较3月末下降556.8万吨,降幅22.8%,较去年同期增加603.7万吨,增幅47.2%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为997.15万吨、305.17万吨、334.35万吨、139.21万吨和106.96万吨。本月国内五大钢材品种库存皆有一定比例的回落,其中螺纹钢、线材下降幅度较为明显。据数据分析,受益于需求逐步回暖,4月份国内建材库存持续下滑,截止至发稿已经连续7周下降,然而目前库存****值依然处于高位,库存消化进程缓慢。一方面国内环境转好后,钢厂产能加速释放,市场供应压力逐步增大;另一方面,需求释放缺少持续性,不同区域出现一定分化。在高库存、高产能的双重影响下,后期市场上行承压。2、国内钢材供给现状分析download_img("", "/uploadfile/202005/18/04114446314.png")据中国钢铁工业协会统计数据显示,2020年4月中旬,重点钢企粗钢日均产量195.15万吨,旬环比增加0.57万吨,增长0.29%。截至2020年4月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1742.03万吨,旬环比减少53.09万吨,下降2.96%。3、国内钢材进出口现状分析download_img("", "/uploadfile/202005/18/92114446779.png")4月份,虽然国内疫情得到有效控制,但在全球范围的疫情依然严峻,钢材出口订单量大幅减少,导致投放国内市场的资源增多;预计国外疫情对我国钢材出口的影响将在二季度集中显现,因此对5月份螺纹钢市场行情或造成负面影响。据海关总署统计:2020年3月我国出口钢材647.6万吨,同比增长2.3%;1-3月我国累计出口钢材1428.6万吨,同比下降16.0%。3月我国进口钢材113.7万吨,同比增长26.3%;1-3月我国累计进口钢材317.8万吨,同比增长9.7%。3月我国进口铁矿砂及其精矿8591.3万吨,同比下降0.6%;1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿26273.2万吨,同比增长1.3%。4、下月建筑钢材供给预期进入四月后,国内市场逐渐恢复常态,随着钢厂产能加速释放,本月建材供给环比上升。由于本月废钢价格大幅下跌,导致短流程钢厂开工率也明显提高,而部分地区复工复产的调坯轧材厂也有所增多,可见后期供给持续上升仍是大概率事件,预计5月份供给压力不可小觑。三、需求形势篇1、沪上建筑钢材销量走势分析download_img("", "/uploadfile/202005/18/DF114447630.png")四月份,国内钢市需求表现良好,大部分地区成交情况已经达到往年同期水平,以华东为例,四月上中旬市场成交量持续上升,至下旬始终保持高位出货节奏。在接下来的五月,传统基础设施和新型基础设施投资仍将进一步加强,而房地产投资也逐步回暖,这些都对国内钢材需求有所提振,预计5月份需求仍将保持一定韧性,对国内建筑钢价有提振作用。四、成本分析篇1、原材料成本分析download_img("", "/uploadfile/202005/18/A4114447356.png")4月原料价格以震荡下跌为主,根据监测数据,截止4月30日,唐山地区普碳方坯出厂价格3090元/吨,较上月末价格上涨10元/吨;江苏地区废钢价格为2260元/吨,较上月末下跌140元/吨;山西地区二级焦炭价格为1490元/吨,较上月末价格下跌50元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为790元/吨,较上月末下跌25元/吨;普氏62%铁矿石指数为82.6美元/吨,较上月末下跌1.1美元/吨。4月份国内钢坯价格震荡整理。近期唐山地区钢坯投放量减量明显,下游继续保持高开工状态,对坯需求处高位;从库存方面来看,钢坯厂库、社库继续保持降库趋势,短期内供应缺口的存在,降库趋势难改;下游产销方面,表观利润多数保持倒挂状态,轧钢厂继续以维持生产为主,采购钢坯现货为主,期货资源为辅;交投量价受消息面及期货影响明显,低买高卖的心态短期难改。预计5月份钢坯价格将保持窄幅震荡局面。4月份国内焦炭价格小幅下行。受焦企利润回升影响,本月开工率继续攀升,但出库保持正常,厂内焦炭库存维持低位。随着需求好转及节后运费上调等影响,下旬山西、河北部分焦企再次提涨50元/吨,但钢企暂未回应。目前国内焦炭市场供需双旺,焦企提涨意愿增强,但受制于下游钢厂利润、钢材库存等问题,以及当前焦企利润修复,生产积极,预计5月份国内焦炭市场以窄幅震荡为主。4月份国内废钢价格先跌后涨。在经历了三月份及四月上旬的暴跌行情之后,四月中旬起废钢市场止跌反弹。然而电炉厂因成本制约放缓采购,废钢贸易商心态不稳,废钢价格反弹空间有限。总体来看,当前废钢市场受钢企节前补库及节后公路恢复收费影响,废钢价格表现偏强,但考虑到当前钢厂成材库存降速放缓及钢价低位盘整等因素制约,预计5月份国内废钢市场将延续震荡行情。4月份铁矿石价格小幅下行。当前主产地铁精粉总体供大于求,多数已开始累库,在钢企按需采购情况下,铁精粉市场以稳为主。近期市场成交量尚可,但受矿石期货盘面走势疲软,以及后期两会期间需求下降,矿石成交价稳中略降。考虑到节后部分钢企需要补库,终端下游采购增加,预计5月份铁矿石市场将以窄幅下行为主。4月份BDI指数小幅上升,截止4月29日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报643点,较上月末上涨17点,跌幅2.7%。4月24日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收951.89点,较上期上涨5.4%。4月24日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收938.41点,较上期上涨7.4%。4月24日,沿海金属矿石货种运价指数报收974.44点,较上期上调2.5%。预计下月BDI指数整体将震荡走高。2、下月建筑钢材成本预期综上所述,5月份原材料价格或以震荡运行:铁矿石库存积累,价格震荡整理;焦企利润修复,提涨意愿增强;废钢采购放缓,反弹空间有限。总体来看,预计下月建筑钢材生产成本或以盘整为主。五、宏观信息篇1、重磅新政接连启幕 多方加速抢滩新经济地方近日密集出炉的一季度经济成绩单显示,经过抗疫的特殊洗礼,以新产业新业态新模式等为代表的新经济愈发彰显巨大的发展潜能,正成为各地经济稳中求进的重要支撑点和着力点。2、国务院:加快信息网络等新型基础设施建设创新投资建设模式,坚持以市场投入为主,支持多元主体参与建设,鼓励金融机构创新产品强化服务。国务院总理李克强4月28日主持召开国务院常务会议,听取2019年全国两会建议提案办理情况汇报,促进科学民主决策、提升政府治理效能;部署加快推进信息网络等新型基础设施建设,推动产业和消费升级。3、新老基建双轮驱动 投资增速料反弹财政部20日召开的一季度财政收支情况发布会透露,近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度。分析人士认为,地方政府专项债将助力积极的财政政策更加积极有为,进一步撬动基建投资。此次新增1万亿元资金,预计将有较大比例流入基建相关领域。4、地方密集开启促销季 力促消费回补我国疫情防控常态化后的****个小长假将至,随着生产生活秩序逐步恢复,各地近期密集推出促销活动。《经济参考报》了解到,这些活动由政府和企业共同推动,线上线下同时进行,并给出真金白银的让利补贴。专家表示,各地集中打折补贴将发挥乘数效应,助力消费回补加速。六、国际市场篇download_img("", "/uploadfile/202005/18/08114447316.png")根据统计的数据(如上表)显示,4月份国际螺纹钢市场除个别国家外基本以下跌为主。2020年3月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.471亿吨,同比下降6.0%。由于新冠疫情大流行对经济社会活动造成的影响持续进行中,本月的许多产量数据来自各国家和各地区协会的预估值,世界钢铁协会可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。2020年****季度全球粗钢产量为4.43亿吨,同比下降1.4%。亚洲地区****季度粗钢产量为3.152亿吨,同比下降0.3%。欧盟地区****季度粗钢产量为3830万吨,同比下降10.0%。北美地区****季度粗钢产量为2950万吨,同比下降4.0%。七、综合观点篇进入四月份,随着全国各地全面复工复产,市场需求迅速回归正常,在需求端恢复的同时,钢厂供应量也加速释放,供需呈现双双回升态势,叠加库存处于历史高位,厂商库存消化比较平缓,行情多次试探性反弹终究无果,本月国内建材价格呈区间震荡走势——与我们前期的预判基本吻合。受疫情影响,传统的需求旺季有所延后,“金三”不“金”,“银四”放量,在政策面的呵护下,预计五月份市场需求还将保持较强的韧性。然而,也应该注意到,国内钢铁产能正常释放,供给压力并未减轻;与此同时,全球疫情仍未完全得到控制,钢材出口订单大幅减少,低价进口资源有所增多;这些都会导致国内市场供给放大,一旦后期供需矛盾再次加剧,将会对国内建筑钢价形成负面影响。基于此,我们预计五月份国内钢市压力和支撑共存,对于五月份国内建筑钢行情走势持“供给压力放大,钢价延续震荡”的判断——预计5月份沪市****品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3600-3800元/吨区间运行。[文]特邀评论员2020-4-30